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盈亚证券咨询:警惕!亏损厌恶是投资失败的罪魁祸首

2020-03-19 09:47 消息来源:未知

很多人说投资是一门艺术,没错。量化测试,大数据分析,AI增强,这些都是工具,最后使用这些工具的是投资人本身。再好的模型或者工具,也会因为使用方式的不同,而导致结果达不到预期。

大量的研究指出,投资人根本不是理性的。投资人的行为偏见(Behavioral Bias),每时每刻都在影响着投资人的决策。比如说,很多投资人总是觉得为什么账户总是表现不好?每天登陆进账户,怎么总是觉得净值没涨几个点?

其实这跟“ 心急水不沸 ”的道理一样:在现状和达到预期中间的过程,永远是煎熬的。当你过于关注现状,你总是会感觉目标离你很远。而你的现状和期望,又会反过来影响你的决策。

通常,投资人在面对众多选择的时候,尽管这些选项的预期效用几乎相等, 但是投资人会更不倾向于选择确定性更低的选项。这是著名的“展望理论”,又称作“亏损厌恶”。然而这种看上去是在预期收益最大的前提下有效地控制的亏损的方法,实际上是一种投资人缺陷。由于市场价格每天都会波动,在亏损厌恶的影响下,投资人能够做出最优决策概率被大打折扣。

第一,忍受不了割肉的痛 。该割肉的时候不割肉,没有止损的机制,导致往往将股票卖在最低点。

第二,忍受不了短期亏损 。发现价值股后,该坚定持有的时候不坚定,导致无法获得价值回归的增值。

第三,浮盈过早落袋为安 。该追涨的时候不追涨,一波10%的行情来了就跑,然后在市场涨到高位的时候,忍不住又跑进去。

股市里“7输2平1盈”,亏损厌恶的影响会在这3种情况中被加倍地放大。

因此,每一位投资者都要清楚地认识到自己的行为偏见,少看盘、多看书,少投机、多配置,以求更好地做出投资决策。盈亚证券咨询以专业的研发与创新为战略目标,每年投入大量成本加强自身研发实力,建立了一支信息技术和金融研究技术相结合的复合型研究团队,尽可能避免投资者暴漏在亏损厌恶的影响下,让投资更加简单、智能、科学。